В 1964 г. полузащитник Ф. Капелло впервые вышел в основном составе профессионального футбольного клуба СПАЛ. Спустя три сезона перебрался в римскую "Рому", в составе которой выиграл Кубок Италии.
В 1970 г. заключил контракт с туринским "Ювентусом". Защищал цвета этого клуба на протяжении шести лет, трижды став чемпионом страны. В этот же период стал одним из ключевых игроков сборной Италии, за которую провел 32 матча (8 голов) и принял участие в чемпионате мира 1974 г.
В 1976 г. перешел в "Милан", где в 1980 г. и закончил карьеру игрока, предварительно завоевав еще один титул чемпиона Италии, а также выиграв Кубок страны.
В 1987 г. приступил к тренерской работе в "Милане", спустя четыре года стал главным тренером команды. Под руководством Ф. Капелло миланский клуб выиграл четыре чемпионата Италии и стал победителем Лиги чемпионов.
В 1996-1997 гг. возглавлял испанский "Реал" (Мадрид) и на второй год работы с командой завоевал титул чемпиона страны.
В 1997 г. вернулся в "Милан", однако после неудачного сезона оставил тренерскую деятельность и в течение года комментировал футбол на телеканале Rai.
В 1999 г. заключил контракт с клубом "Рома", в котором проработал пять лет. За это время его подопечные выиграли чемпионат Италии и дважды завоевали второе место в этом турнире.
В 2004-2006 гг. являлся главным тренером "Ювентуса" и дважды завоевал "золото" национального первенства. Однако впоследствии эти достижения были аннулированы из-за скандала с договорными матчами.
В 2006 вновь принял приглашение "Реала", с которым в 2007 г. завоевал еще один титул чемпиона Испании.
В декабре 2007 г. стал главным тренером сборной Англии, с которой успешно прошел два отборочных цикла – к чемпионату мира 2010 г. и к чемпионату Европы 2012 г. В феврале 2012 г. оставил свой пост после скандала с лишением капитанской повязки Джона Терри, допустившего расистские высказывания.
В июле 2012 г. принял сборную России, подписав контракт на 2 года. В январе 2014 г. РФС продлил контракт с итальянским специалистом до окончания ЧМ-2018.
14 июля 2015 года РФС официально объявило о досрочном расторжении контракта с Капелло.
Является ценителем живописи, особо почитает творчество Марка Шагала и Василия Кандинского. Принадлежащая Ф. Капелло коллекция картин оценивается примерно в 10 миллионов фунтов стерлингов.
Женат, есть сын.
